Klépierre, operador europeo de centros comerciales con doce activos en España, ha anunciado los resultados financieros del año 2023, revelando un crecimiento significativo en sus operaciones. Durante este período, la empresa registró un incremento del 10,8% en los ingresos netos por alquileres en 2023 comparado con el año anterior en la península ibérica. A nivel global, los ingresos alcanzaron 1.501 millones de euros, con 1.005 millones correspondientes a ingresos netos por alquileres, representando un aumento del 8,8% en términos comparables, superando la inflación del 5,8% en 300 puntos básicos.
El crecimiento fue impulsado por un incremento de 110 puntos básicos en la tasa de recaudación, alcanzando hasta el 97,5%, un aumento del 21% en los ingresos adicionales en términos comparables, y una gestión eficiente de los gastos inmobiliarios, resultando en un mayor margen de explotación.
Las ventas totales de los centros comerciales de Klépierre aumentaron un 6% en 2023 en comparación con 2022, con contribuciones de todos los países y superando los niveles de 2022. En la península ibérica, las ventas de los centros comerciales registraron un aumento del 8% en el mismo período. El crecimiento fue liderado por los segmentos de alimentación y bebidas, mientras que ocio y entretenimiento experimentaron un crecimiento de dos dígitos. Deportes, salud y belleza siguieron una tendencia similar.
El aumento en el volumen de contratos de arrendamiento firmados, que alcanzó 1.658, incluyendo 1.317 renovaciones y reajustes, refleja un aumento del 22% y contribuyó a una reversión positiva del 4,4%.
Los indicadores operativos de Klépierre mantuvieron su solidez, con una tasa de ocupación del 96%, 20 puntos básicos más que el año anterior, y una ratio de costes de ocupación del 12,8% al 31 de diciembre de 2023. La duración media restante de los contratos de arrendamiento se situó en 5,1 años, reflejando la estrategia de la empresa de favorecer arrendamientos a largo plazo.
Jean-Marc Jestin, presidente del Consejo de Administración de Klépierre, indicó que en 2022, la empresa experimentó un crecimiento sólido que se aceleró en 2023, logrando resultados excepcionales y manteniendo estable el ritmo de crecimiento. La valoración de la cartera se mantuvo estable, reflejando la posición de liderazgo de Klépierre en el sector de centros comerciales de Europa continental. La empresa confía en su capacidad de crecimiento para el próximo año dentro del sector retail, continuando su expansión entre los principales retailers y aumentando su cuota de mercado. Se anticipa un crecimiento del EBITDA de al menos el 4% en 2024 y un flujo de caja neto por acción entre 2,45 y 2,50 euros.
En 2023, el flujo de caja neto alcanzó los 811,6 millones de euros, un aumento del 10,7% respecto al año anterior, con inversiones superiores a 1.600 millones de euros desde 2021. Este rendimiento demuestra la capacidad de Klépierre para aumentar el flujo de caja neto mientras vende activos.
Inversión y financiación
Klépierre aplica una política de rotación de capital acumulativa, invirtiendo en proyectos de desarrollo comercial y adquisiciones selectivas, a través de su gestión de crédito y generación de flujo de caja. En 2023, vendió o firmó contratos de compraventa por 169 millones de euros, un 20% por encima de los valores de tasación, para un rendimiento inicial neto EPRA combinado del 5,5%.
El grupo ha invertido en ampliaciones de centros comerciales relevantes, asegurándose de que el rendimiento esperado sobre el coste sea de al menos el 8%. En noviembre de 2023, finalizó la ampliación de 16.200 metros cuadrados en la Grand Place (Grenoble, Francia) y se espera finalizar la cobertura de Maremagnum (Barcelona, España) a principios de 2024, además de la ampliación de Odysseum (Montpellier, Francia).
Klépierre mantuvo un acceso favorable a los mercados de capital durante el año, recaudando más de 1.000 millones de euros con un vencimiento medio de 6,7 años. Además, renovó líneas de crédito revolventes por valor de 725 millones de euros. Al finalizar 2023, la liquidez de Klépierre alcanzó los 3.000 millones de euros.
La disminución de 130 millones de euros en la deuda neta consolidada resultó en un total de 7.349 millones de euros al cierre de 2023. Esto refleja una gestión de crédito y deuda referente en el sector, con una deuda neta sobre EBITDA de 7,4x, una ratio Loan-to-Value (LTV) del 38% y una ratio de cobertura de intereses (ICR) de 8,4x, dejando margen para actuaciones futuras. La política activa de cobertura situó el coste medio de la deuda en el 1,5% a finales de año, con un vencimiento medio de 6,3 años.
Perspectivas de Klépierre en 2024
Para 2024, bajo la expectativa de un crecimiento bajo del PIB en Europa continental, un mercado laboral favorable y un entorno de inflación decreciente, Klépierre anticipa generar al menos un aumento del 4% en EBITDA. Este incremento estaría apoyado por un aumento en las ventas de retailers estables en comparación con 2023, indexación positiva, y mayores ingresos adicionales (alquileres de facturación, ingresos de aparcamientos, ingresos de centros comerciales), junto con la contribución de las ampliaciones de los activos existentes.
Considerando el nuevo coste garantizado de la deuda para 2024, Klépierre espera un flujo de caja neto corriente por acción entre 2,45 y 2,50 euros en 2024, sin incluir el impacto de posibles cesiones o adquisiciones.