La inversión en locales comerciales en España alcanzó los 407 millones de euros en 2024, un 73% más que en 2023 (235 millones de euros), según el informe Retail High Street España elaborado por Savills. Esta cifra representa el 20% del total de la inversión en retail, situando al segmento High Street como el segundo con mayor volumen, solo por detrás de los centros comerciales. En total, la inversión en retail ascendió a 2.000 millones de euros en 2024, duplicando la cifra del año anterior.
El inversor privado ha sido el principal protagonista en locales comerciales, con 300 millones de euros destinados a zonas prime, lo que supone el 74% del total y la mayor cifra registrada en la serie histórica. Además, el 82% del volumen total provino de inversores españoles, que aportaron 336 millones de euros, un porcentaje notablemente superior a la media histórica del 51%, marcando un cambio de tendencia en el sector. En contraste, los fondos de inversión desempeñaron un papel mayoritariamente vendedor, representando el 56% de las transacciones. Dentro de este grupo, los inversores americanos y franceses concentraron el 38% y el 13% del volumen total desinvertido, respectivamente.
El interés inversor se ha focalizado en las zonas prime, tanto en locales alquilados como en activos vacíos o edificios con necesidad de gestión y un marcado componente comercial. En términos de ubicación, los principales ejes comerciales de Madrid, Barcelona y Valencia han concentrado el 88% de la inversión en locales comerciales en los últimos cuatro años, consolidándose como los más demandados.
En cuanto a rentabilidades, las rentas prime se han mantenido estables. En Madrid, se ajustaron 10 puntos básicos hasta el 3,75%, mientras que en Barcelona se mantuvieron en el 3,85%. En los ejes secundarios, la tendencia ha sido de compresión: en Madrid, las rentabilidades se situaron en el 4,25% (-25 p.p.), y en Barcelona, en el 4,40% (-10 p.p.).
Entre las principales operaciones registradas en Madrid destacan la compra del edificio WOW en Gran Vía 18, la venta del local ubicado en Sol 5 y el inmueble situado en el número 44 de Gran Vía, ocupado por Five Guys. En Barcelona, resalta la venta de Paseo de Gracia 45, actualmente vacío, y en Valencia, la adquisición de Colón 11 por parte de la Mutualidad de la Abogacía.
Según Savills, en un contexto de crecimiento moderado e incertidumbre sobre la política comercial global, se espera que el mercado de inversión High Street mantenga una actividad elevada en 2025. La consultora prevé que el inversor privado continúe liderando las operaciones, aunque los fondos core podrían ganar peso tanto en la compra de activos prime como en la venta de sus carteras.
"En este escenario, y considerando un mercado global estable, con una inflación controlada y previsión de descenso en los tipos de interés, se espera una contracción en las yields, lo que podría generar nuevas oportunidades en el mercado”, declara David Barragán, director ejecutivo de High Street Retail en Savills.